Återigen, minns AS-relationen:

Vad skiftar då AS-kurvan? Studera ekvationen, har ni läst Blanchard (s.162) vet ni att my, z och arbetskraftens storlek hålls konstanta för AS-relationen så här långt. Vidare vet ni att P och Y finns på axlarna och kommer därför inte skifta AS. Vad som åter står är Pe, förväntad prisnivå.

Givet en högre förväntad prisnivå kommer lönerna w, på sikt förhandlas upp enligt

Om Pe går upp kommer även P gå upp, så vid varje given nivå av Y är prisnivån högre.

Det ska sägas att även L, my och z kan skifta AS, beroende på hur frågan är definierad.